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lol世界赛下注平台_白糖产业深度报告:供需缓慢改善 价格逐步抬升
2021-01-01 [77758]
本文摘要:报告总结内外兼济,制糖行业进入下行周期,国内外同时减产,为价格下沉奠定基础。

报告总结内外兼济,制糖行业进入下行周期,国内外同时减产,为价格下沉奠定基础。据中国糖业协会近期预测,2019/20作物季全国食糖产量估计在1062万吨左右。考虑到进口量约为300万吨,走私和打击力度越来越大。我们估计走私量在100万吨以下,所以总供应量约为1450万吨。

糖的消费量相对稳定在1500万吨左右,在新的作物季节,国内供应更加紧张。与此同时,印度、泰国等主要产糖国已转入减产周期,巴西依然低迷,国际糖业格局有所改善,这将有助于国内价格上涨。国内:产量、库存、进口变化的多重因素,以及缓慢的供需,促使中国制糖业转入减产周期。

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同时,受天气变化的影响,云南、广西、海南等主要糖料产区往往会出现不同程度的减产。据中国糖业协会近期预测,2019/20作物季全国食糖产量预计在1062万吨左右,同比增长14万吨。短期库存的影响严重不足。

目前,国内工业库存处于五年低点,这表明生产过程中的去库存化是显著的。同时,国家储备量虽小,但其主要作用是调节市场。

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2018年以来,中国制糖业亏损;目前糖价虽然有所下降,但只是略高于成本线。在糖价达到高位之前,大规模储存的可能性很低。

进口管制严格,走私大幅增加。中国实行白糖进口关税配额管理制度,进口量相对稳定,年进口量约300万吨。与此同时,中国近年来严厉打击白糖走私,预计近年来走私量不会超过100万吨。

国外:主要生产国减产,供需缺口显示印度和泰国分别是世界第一和第三大产糖国。但在旱季不受天气影响,甘蔗种植面积大幅增加。据估计,2019/20作物季节的糖产量将分别增加22%和28%。

由于产量的相应下降,巴西从世界上最大的产糖国下降到第二大产糖国。虽然巴西甘蔗种植面积在2019/20作物季节有所下降,但糖醇比例仍然较低,糖产量的快速增长受到限制。目前,主流机构普遍预测,2019/20作物季全球糖供应量往往会出现300-600万吨的缺口。

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